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即将发布:什么是股指期货?

本文最初发表在《 期货日报》

如果您想知道股指期货是什么,则必须首先了解什么是股价指数。

除了关注单个股票价格的变化外,投资者还关注具有类似性质的某种类型股票(例如金融业,房地产业等)或整体股票的表现。市场期货交易,它与整个股票市场或特定股票类别的价格有关。更改将以股票价格指数的形式出现。所谓股票价格指数,是指在统计中使用指数法编制的,反映总体股票价格或某类股票的价格变化和趋势的指数。

股票价格指数是反映变化和趋势的指标。通常,一个股票市场可能有多个股票价格指数,其编制方法和相关细节并不相同,但基本上股指期货费用,该指数具有其特定的涵盖范围。指数汇编中包含的所有股票都称为指数的成分股。为了便于比较,股票价格指数将选择一个开始日期(基准期)股指期货费用,并使用该日期的股票市场价值作为起始市场价值(基准价值),然后比较未来日期的股票市场价值最初的市场价值。对结果进行一些调整后,即可获得股票价格指数。如果该指数涵盖了市场中的所有股票,则称为综合指数,它反映了整个市场的趋势;如果只选择了一部分股票,则称为成分指数。例如,上证综合指数包含所有在上海证券交易上市的股票(包括A股和B股),反映了上海股市的整体趋势。上海证券交易所180指数选择上海股票市场上的所有A股。在这些股票中,有180个样本股票是市场上最具代表性的股票。上证50指数成分股包括上证180指数成分股中市值和成交额排名前50的股票。

股指期货交割费用_股指期货费用

在介绍了股票价格指数之后,股指期货的概念就可以提出了。

股指期货是股票价格指数期货的缩写,是指以股票价格指数为主题的期货。与股票和其他商品期货相比,股指期货具有以下特征:

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首先,股指期货合约的主题是股票指数,而不是特定的实物。商品期货合同的标的物是有形的实物。例如,铜期货的主题是铜,大豆期货的主题是大豆等,股指期货的主题是无形股价指数。投资者根据他们对股市的期望报告交易的不同价格指数。如果他们认为指数会上涨期货,则买入股指期货,否则卖出。

第二,合同价值股指期货与合同乘数相关。对于股票期货公司,股票的价值或多或少等于当时交易的市场价格;对于商品期货,合同价值期货是每单位商品的报价乘以合同中指定的单位数;股指的合约价值等于投资者报价和交易的股票指数乘以合约乘数(由交易设置),假设股票指数为2000点,合约乘数为300元。 股指期货合同价值等于60万元。因此,乘数越大,合约价值越大,股指期货 交易的成本也越高。

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同样,股指期货实现现金交付。股票价格指数没有对应的实物,因此股指期货采用现金交付方式。当股指期货合同到期并需要交付时,将使用最终结算价格来计算交付金额,交易人通过交易帐户中的资金转移来完成交付。

通常,股指期货主要具有以下三个功能:

一个是风险规避功能。 股指期货的风险规避是通过对冲来实现的。投资者可以通过与股票市场和股指期货市场相反的方向进行操作来达到规避风险的目的。 股指期货的引入为投资者提供了一种对冲风险的方法,丰富了股票市场中的投资工具,促进了现货市场交易的活动,并起到了缓冲平均股价波动的作用水平。有利于帮助投资者规避现货市场的价格风险。

第二个是价格发现功能。许多交易人在开放高效的股指期货市场中出价,这有助于形成更好地反映股票真实价值的股票价格。 股指期货市场可以发挥价格发现的作用,一方面,股指期货 交易拥有大量参与者,价格形成包括各方的价格预期信息;该方面是股指期货具有交易的低成本和交易指令的快速执行的优点。收到新的市场信息后,投资者将优先调整其在股指期货上的头寸。使股指期货价格对信息的响应速度更快。

第三个功能是提高资本配置效率。由于使用了保证金交易系统,股指期货 交易的成本非常低,因此它被机构投资者广泛用作提高资本配置效率的一种手段。例如,以债券为主要投资对象的机构投资者认为,股票市场在不久的将来可能会急剧上升,并打算抓住这一投资机会。但是,按照规定,该机构对除债券以外的投资有严格的比例限制,并且不可能将其大部分资金投资于股票市场。此时,机构投资者可以使用很少的资金购买股指期货来代替直接股票投资,并且可以获得股票市场上涨的平均回报,并提高资金的整体分配效率。

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