意外:“中国第一人股指期货”遭遇井喷!震惊私人股权领域的事情再次发生

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林波:“ 期货日报”第5届(2011年)全国期货实况比赛百万及以上团体冠军。自2012年以来,他一直担任“清华大学实践投资高级研讨会”的讲师,“中国最佳期货分析家Selection选委员会成员”和福建雪球投资管理有限公司的核心成员。公司。 14年的股票投资经验,超过1年的股指期货投资经验。上市后股指期货参加交易大约一年后,其收益是其10倍。

2014年,由林波管理的鲜为人知的重庆信托-福建雪球成为私人股本的“黑马”期货开户,几乎一夜之间令市场感到惊讶。 “截至2014年12月30日市场收盘,重庆信托-福建雪球的估计单位净值为2.804元,比年初增加了257%。”在全国私募股权基金中排名第二。

2014年,林波的业务主要以股票为基础,坚持价值投资的理念,并成功把握了这一轮上涨行情。

林波是迄今为止股指期货帐户最高收益率的持有者,被称为“中国股指期货第一人称”。

林波在接受海博电视台记者采访时说,坚持巴菲特的价值投资而不追赶涨跌是赢得这一轮牛市的关键。

“我怕别人发疯,我怕别人发疯”

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Haibo TV:您之前曾参加过全国性的真实比赛并获得冠军。你能谈谈这种经历吗?

林波:2010年初,整个市场的价格超过3,000点。市场非常乐观。如果我们非常乐观,我们将永远做空。当时,他赚了十倍以上。他在2010年获得省级冠军,在2011年获得全国期货冠军。当时,外界认为我们必须使用一种非常奇怪的方法,但事实并非如此。我们只有一个窍门,那就是简短。

当时,估值很高,市场过于乐观。从投资理论的角度来看股指期货爆仓,当市场乐观时投资者必须悲观,而当市场悲观时投资者则必须乐观。就这么简单。复杂的原则是错误的。

Haibo TV:您在今年的收益率达到250%的私募股权基金中排名第一,尤其是在收益率曲线的最后两个月。您认为今年取得如此优异成绩的主要原因是什么?

林波:我们团队今年的表现主要归功于掌握铁路部门的发展行情。当时,铁路部门的市盈率很低,是四到五倍,每个人都不乐观。

金融市场上最大的禁忌是太急躁。让我举一个例子:从2001年到2003年,中国股市一直处于低迷状态。SARS于2003年4月爆发,中国股市领跌。当时,市场感到恐慌。巴菲特说,当别人害怕时,我会发疯。中国石油是拥有最大市场的最大股票。巴菲特以5亿美元的价格收购了中石油。

此后,中国股市在2003年至2005年之间波动,然后在2006年至2007年疯狂。我记得最疯狂的事情是在9月,当时中国大陆打算发行QDII基金,这意味着购买中国在香港投资的股票。当时有成千上万的人无所事事-卖出4只基金,每只募集资金300亿元,一天之内就募集了1200亿元。这是一个天文数字!但是,想要购买它的人持有3000亿元人民币。在排队等待一天之内,确实没有办法开始彩票。一百万进来了,但是只有四十万出来了。

巴菲特再次说:“恐怕别人发疯了。买卖后,只要打两个电话,我就赚了很多钱,却不知道中国石油的大门在哪里。他买入的平均价格是一年零六年零四年半,当他卖出时,即使是有股息和利差,平均价格也是十二年零四年零十倍。他告诉全世界,如果您购买了市场上最烦人的行业,那么将来肯定会有一个有利可图的机会。市场上最有前途的领域,您必须出售它!

Haibo TV:您可以与我们分享您的投资理念吗?

林波:经济学的最基本原理是期货交易,估值低的东西会上升,而估值高的东西会下降。没什么,只是这个理论。我去了很多地方做讲座,每个人都说这不是那么简单。您必须拥有一些您不会谈论的魔术。其实就是这么简单。您为什么不以这么低的估值购买铁路部门?一口气赚了300%。当时该行业的估值最低。

我一直坚持巴菲特的价值投资。现在市场上有数百种投资理论,并且各派都有。我称它们为“非法金字塔计划”。

Haibo电视台:听说您在1.19个股市崩盘股指中的空头头寸几乎翻了一番,您能简要与我们谈谈吗?

林波:我认为股票市场长期来看是本益比,唯一的短期指标就是人气。在我最近参加的一个论坛上,许多嘉宾对股市的未来抱有远见,所以我在暴跌前的交易天下跌了1亿张空股指期货订单,该订单在星期一暴跌,直接赚了9000万,几乎是利润的两倍,这也创造了我个人每日利润的记录!

“低估时长仓,高估时缺乏衍生品,合理估值时投资套利”

Haibo TV:您从事家庭投资。听说我姐姐林军主要负责基础研究,林涛主要负责政策研究,而您主要负责技术研究?

林波:实际上,我在这里不能称之为技术性的。严格来说,它被称为基础定量研究-基本套利和债务投资。

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Haibo电视台:基本面,宏观和套利,哪个因素是影响交易的最核心因素?

林波:实际上,这三个时期不在同一时期。当被低估时,现货多头,当被高估时,衍生品空头;当估值合理时,组合套利。更具体地说,当股市估值处于低市盈率时,巴菲特的方法被用来购买和持有。当市场处于高估区域时,使用索罗斯的方法做空。像现在一样,市盈率是18倍和15倍。当它更合理时,人们就不敢多做空,而是进行套利和防御性研究。做债券,做套利赚一点钱,我不会亏钱。由于目前的方向尚不明确,低位将上升,高位将下降。如果您不知道这是否合理,那么我们将不经营。我们将购买一些债务,套利,对冲并有所作为。这些是中立的策略。

Haibo TV:有人说巴菲特是投资者,索罗斯是投机者。你觉得呢?

林波:实际上,不能说巴菲特购买的是被低估的东西,而索罗斯的股票是做空且被高估的东西,所有这些都是基于市场本身的估值。

“价值的回报需要时间,投资者需要耐心和信心”

海波电视:市场上有一种说法,股市中的熊市是由股指期货引起的。您如何看待这种演讲?您是否会参与将于今年2月推出的选项?

林波:我认为股市的下跌不是由股指期货的推出引起的。如果那一年没有发布股指期货,那么市场将会下跌。市场有其自己的运行规律。

这次启动的选项已实际交付,我可以参加。我不希望有太多的参与。绝大多数投资者仍然是非理性的,他们习惯于投机。

投机性投资者不喜欢实物交割,他们觉得麻烦。投机者喜欢简单而粗鲁,以自己的收入赚钱,一获得投票就离开。如果有点麻烦,他们将不会这样做。因此(股指期货的发行)可能与国债期货相同。

Haibo TV:有人说中国股市将达到数万点。您如何看待这种言论?

林波:全球资本市场呈螺旋形上升,成千上万点是正常的。但是,如果投资者没有建立正确的投资理念,即使股市是100,000点,投资者也会亏钱!在中国股市,有多少投资者从300倍增加到3000倍?现在投资者太急躁期货交易,所以投资者教育非常困难!

“ 2015年,我对银行业感到乐观”

Haibo TV:股票投资者对当前的股票市场感到乐观,这与之前的疯狂状态有些相似。您是否认为这波行情会结束?

林波:不,我认为行情更像是20年前的情景。 1994年是疯狂的,1995年是冲击,1996年是另一个牛市。现在是牛市的调整,这是一种冲击。如果说2004年是1994年,那么2015年就是1995年。这是令人震惊的一年,经过一年的震惊,牛市肯定会迎来。

Haibo TV:您对2015年的资本市场有何展望?您认为2015年将是大牛市吗?您对哪些领域感到乐观?

林波:我个人更喜欢银行业。估值相对较低,投机空间较小(以前),并且有更多的机会可以进行倍增,所以我认为银行业会更多。经纪行业的估值已经很高股指期货爆仓,中信证券(600030,股票)为40倍,银行为6倍。投资实际上非常简单。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)使用价值投资每三年翻一番,但大多数投资者仍然认为这太少了。

在一个半小时的采访时间内,林波与海波电视台的记者进行了交谈。除了价值投资,他还谈论军事和历史话题。他说,那些不为整个世界计划的人还不足以计划一会儿。关于2013年的20%回撤,林波也表达了自己的观点:当时,房地产基金的确确实分散了市场。他说,市场很难长期背离基本面。投资必须保持冷静,而不仅仅是考虑赚钱。我们必须以“做公益”的心态进行投资,不要忘记我们的初衷,而我们必须始终如此!

在采访结束时,林波告诉记者:“今天我们团队的成功不是我们的个人成功,而是巴菲特在中国的价值投资理念的成功!”

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