大事件:五月铜期货行情怎么样?

自5月以来,大多数国内外经济数据均表现不佳,这使市场乐观情绪减弱,美联储的鹰派言论重申,它将在年内继续两次加息,帮助美元升值,以及大宗商品承受压力。伦敦和上海的铜期货价格加速下跌。从根本上看,上游供应压力已降低,下游消耗未见明显改善。从中长期来看,铜价的前景仍然不容乐观,市场前景仍有下降的空间。

具体内容如下:

一、美联储鹰眼的态度鄙视疲弱的就业数据

12月12日,三名在今年的联邦公开市场委员会政策会议上均具有投票权的美联储官员发表了鹰派言论。

波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)相信:“我认为,市场对美国经济的基本实力仍然过于悲观。根据当前数据,消除货币宽松的可能性高于当前对金融市场的估计。”他暗示,市场低估了美联储潜在的加息步伐。

堪萨斯城联邦储备银行董事长埃瑟·乔治说:“我支持将短期利率逐步调整至正常水平,但我认为当前利率对于当前经济环境而言过低。经济处于或接近充分就业状态,通胀已经接近FOMC的2%目标期货交易,但短期利率仍接近历史低位。”她支持逐步加息,并表示低利率可能造成经济风险。

克利夫兰联邦储备委员会主席洛雷塔·梅斯特(Loretta Mester)也表示:“没有任何模型可以做出准确的预测,但这不应使我们无奈。”她警告说,通货膨胀率已经上升,如果下次加息等待太久,可能是导致美联储采取更激进的方法来加息。

同一天,被称为鸽派女王的美联储主席耶伦也发表了讲话,重申了逐步加息的途径,并不排除在很长时间内采用负利率的可能性。不利的情况。

从最近的经济数据来看,美国就业数据出人意​​料地表现不佳。具体数据显示,美国4月份增加了16万非农业人口,这是自2015年9月以来的最低增幅,低于预期的20万人。先前的值从21.50,000修改为20.80,000; 4月份的失业率为5%,比预期的4.9%还要差,与之前的值相同。数据还显示,美国4月的劳动参与率降至62.8%,每月平均小时工资率攀升0.3%;年增长率提高了2.5%;全职雇员,企业,医疗保健和金融工作增加了,采矿业的工作继续减少了。

美国劳工部5月12日发布的数据显示,自2015年2月底以来,截至5月7日当周,初请失业金人数增加了20,000,经季节性调整为29.40,000。最高预计为270,000。鉴于难以调整数据以消除季节性波动,因此初请失业金人数增加和工作增长放缓可能并不意味着就业市场恶化。持续了将近一个月的Verizon员工罢工可能也导致了失业救济金要求数量的增加。像上周五非农报告总体疲软一样,该数据仅短暂压制了美元,这可能表明市场逻辑已经改变,或者可能正在等待确认美元进一步上涨的趋势。

就制造业数据而言,美国4月份Markit制造业采购经理人指数(PMI)的最终值为50.8,是自2009年9月以来的最低记录。在此期间,产出增长放缓至接近停滞并创下2009年10月以来的新低;就业增长放缓至接近停滞并创三年新低;新订单增长放缓至四个月来最低,新出口订单也创下了过去一年半的最大降幅。采购是过去两年半以来最快的下降;投入品价格小幅上涨,但出厂价进一步下跌。

总体上,美国的复苏势头基本保持,但近期经济数据表现不佳可能使美联储对加息时机保持谨慎。美联储的加息趋势(仍然是市场关注的焦点)变化更大。

二、该政策的效果开始显现,国内的“稳定增长”仍然有待提高

在上个月短暂而急剧的反弹之后,财新制造业4月份的PMI略有下降,就像官方数据一样。财新数据显示,4月份中国财新制造业的PMI为49.4,比3月的49.7低3点。但它仍然是过去10个月中的第二高。统计局公布的较早数据显示,4月份官方制造业PMI从3月份下降0.1个百分点至50.1%。

尽管4月份制造业PMI较上月有所下降,但这主要是由于季节性因素。经济复苏仍在进一步加强,整个第二季度将是复苏的过程。从政策角度看,仍保持相对稳定的增长政策。在货币政策方面,它将主要涉及社会融资总额的增长,而且仍然需要削减存款准备金率。

特别是,除价格指数外,其他指数(例如产出,新订单,新出口订单,就业和购买)均较上月下降。特别是,产出指数再次跌至分水岭50以下,环比下降0.5点,至49.9。同时,4月份新订单指数跌至50,并且连续5个月新出口订单一直在50以下的收缩区域。有迹象表明外部需求疲软导致新出口订单进一步减少。

根据海关总署昨日发布的数据,今年1至4月期货配资,我国进出口总值7.为17万亿元人民币,同比减少4.4%。去年。其中,出口14万亿元,下降1%;进口3.03万亿元,下降7. 5%;贸易顺差1.11万亿元铜期货行情,增长16.5%。铁矿石,原油和铜等主要商品的进口增加,而煤炭,成品油和钢铁的进口减少,主要进口商品的价格普遍下降。

中国国家统计局宣布4月份消费者价格指数(CPI)同比上升3%,与3月份相同。猪肉和蔬菜等食品价格上涨推高了整体水平。另一方面期货公司,工业生产者价格指数(PPI)同比下降3.4%。尽管已连续50个月下降,但下降幅度比上个月缩小了0.9个百分点,比上个月增长了0.7%。这反映出钢材和其他材料的价格暂时停止下跌。

总体而言,国内经济转型仍在继续。产能不足,去库存,去杠杆化,降低成本和缺点是供应和计量改革的五个主要任务。市场密切关注中国的经济增长和未来需求。 “增长”仍然需要增加。

三、供需基本面

1.中国未锻造铜和铜材料的进口量环比下降21%

世界金属统计局(WBMS)发布的数据显示,今年1月至2月,全球铜市场有12万吨的过剩,而2015年则有46.30,000吨。 2月,全球矿山产量为327万吨,比去年同期增长9%7.。全球精炼铜产量增加到297万吨,同比增长8.3%,其中中国和智利大幅增长,分别增加了30.30,000吨和1.50,000吨。

1-2月,全球铜消费量为385.0万吨,而去年同期为34 3.40,000吨。中国从一月到二月的表观消费量增加了4 8.30,000吨,达到200 3.30,000吨,占全球需求的53%。

1月至2月,欧盟28个国家的铜产量同比下降0.4%,需求量为49.30,000吨,同比下降5.5%。

WBMS数据还显示,今年2月,全球铜产量为19 7. 39万吨,消耗量为192.9,200万吨。

2.高盛预测,2016年基本金属市场将疲软,并且对铜和铝非常看空

顶级国际投资银行高盛在5月6日的报告中表示,由于主要来自中国的供应反弹,预计2016年基本金属市场尤其是铜和铝市场将疲软。高盛(Goldman Sachs)表示,由于需求疲软,导致上述基本金属在2016年保持坚挺,促使去年采取措施抑制供应。但是,现在的前景似乎暗淡,因为生产商,尤其是中国的生产商,在最近的信贷刺激措施的帮助下一直在大量生产货币。

高盛(Goldman Sachs)在报告中指出:“预计不久的将来,贱金属的供应量将急剧增加,尤其是铜矿。在2016年下半年至2017年,供应量将急剧增加。大型矿山已于今年年初和去年年底投入生产,一些大型矿山的矿石品位有所提高。”高盛预测,未来三个月,六个月和十二个月的平均铜价将分别为每吨4,500美元,4,200美元和4,000美元。铝的价格分别为每吨1,450美元,1,400美元和1,350美元。

3.下游消费疲软,难以提供有效支撑

2016年,国家电网公司计划在电网建设上投资4390亿元,1-4月累计完成电网投资同比增长41%,但今年的投资项目为主要集中在农村电网改造和超高压,核心概念是电网改造升级和智能电网建设。需求最大的是架空铝绞线,对铜的需求非常有限。

3月份,空调出口继续回升,国内市场进入启动期。产销量增长幅度较大。但是,由于国内市场巨大的库存压力,持续疲软的需求以及整体经济环境,整体产销仍处于较大的下滑状态铜期货行情,处于弱势调整状态。总共出口了1,478万台,同比增长9.9%

总体上,上游铜供应充足,需求难以大幅度增加。国内库存很高,如果将其转换为出口,将对国际市场造成巨大冲击。这是当前市场中的风险因素。从供需角度看,铜价易跌难涨。

四、技术分析

上海铜主力合约日K线图

铜期货行情

从上海铜业公司主要CU1607合约的日K线图来看,期货价格跌破面板下限,跌破移动平均线组合。上侧承受压力,磁盘表面呈看跌形态。总体而言,美联储对加息时间仍然保持谨慎,国内经济转型仍在继续,市场正密切关注中国的经济增长和未来需求。从根本上看,上游供应充足,下游消费并未改善,这引起了市场的关注。建议投资者采取一种简短的方法。根据交易计划,投资者在上升通道的底部放置空订单。建议投资者继续持有空订单。那些没有进入市场的人将在反弹时测试空头头寸。注意面板下部边缘的期货价格表现和市场气氛的变化。

END

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