事实:渤海期货:玉米高,看跌节奏被深深调整。

一、行情分析

1、玉米供需平衡数据

根据美国农业部2020年10月的月度报告,估计全球玉米年度供求缺口为-3.7,800万吨,而上个月为-2.3,600万吨。从季节的角度来看,与过去五年相比,玉米的供需缺口处于相对较高的水平。

玉米期货行情分析

根据美国农业部2020年10月的月度报告,全球年度玉米供需缺口为-15.5,800万吨,同比增加5.2,100万吨。预测全球玉米年产量为1,158.8,200万吨玉米期货行情分析,产量将比上月减少3.5,600万吨。从季节性来看,产量处于较高水平玉米期货行情分析,需求为1,16 2.600万吨。 ,需求较上月减少了2.1400万吨,并且需求处于季节性相对较高的水平。

玉米期货行情分析

此外,由于今年台风持续,东北地区新作物的总体减产。台风造成玉米填充不完全,谷物重量减少。一些低洼地也会增加霉菌发生率并影响玉米质量。其他一些住宿条件也影响了收成。总体而言,国内外供求之间存在缺口,并且比前一个月有所扩大。这为玉米价格提供了强有力的支持。

但是,还应该注意的是,首先,产量下降低于市场预期,主要是因为台风发生在玉米生长的后期,玉米的发育已经完成。其次,当前的市场价格已被完全定价,供应减少了,上升动力仍然不足。第三,价格存在一定的投机因素,持续上涨将触发诸如倾销储备和扩大进口等措施。因此,当前有利的头寸将触发多头的大规模获利回吐,从而形成快速的下跌杀戮模式。然后,负值可能来自输出数据。目前东北地区的收割进度约为80%,预计下周会看到结果。根据行业研究,国内玉米减产并不像预期的那样严重。只要总体产出不急剧下降,就会抑制多头的信心。快速上拉后期货公司,很容易产生快速回调。回调目标预计在2430年左右。

2、玉米期权风险衡量

C2101-P-2560是现成的选件。时间流逝很快,所以时间价值损失了,但投资却很小。一旦方向正确判断,回报率就很高。

隐含波动率为16.21%。要达到交易的目标,可能需要平均每日波动1%,这基本上与玉米品种的波动相一致,波动水平是中性的。

该期权的理论价值为4 3.9462期货,比报价低4-5元,这是买方应承担的部分损失。

购买看跌期权主要是为了赚钱和赚钱。如果增量较小,则购买后利润就更大。当前delta是-0.4660,它接近认沽期权上限-0.5,通常更有利于Long。

伽玛值在稳步扩大,这表明增量变化也将逐渐加速变化。

如果vega越大,则越有利可图,这意味着即使玉米价格不变,波动性增加也会赚钱。基于当前的波动水平,这是不应该发生的,但是波动水平也表明当前的玉米价格相对活跃,并且容易产生快速且大的波动,这为购买者提供了更多的获利机会。

最不利的因素仍然是theta期货开户,因为时间价值每天都会丢失,因此交易的现成选项都是时间价值,并且每天都会损失一些时间。

期权的整体风险指标是中性的,对买者略有帮助。只要基础玉米期货适合波动,期权买主的利润空间就可以预期。

二、交易策略和计划

基于对快速回调的预期,购买了玉米看跌期权,并以第一个假想的C2101-P-2560作为操作目标。当玉米价格回到2430左右时,它将买入看跌头寸以获利并离开市场。总体位置非常小,仅花了10,000元的特许权使用费进行小规模的竞争,占总权益的0.06%。干预价格在46-50之间。持有期限最多为一个月。

目标价格:170-200

三、风险控制

这次交易会将整体头寸控制在0.06%的范围内,并以少量资金作为期权买方进行投资。如果发生意外风险事件,则最大损失仅限于溢价,并且风险是完全可控的。此外,止损价格也设置在5-10之间。

渤海期货第2队

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