1. 首页
  2. 期货公司

事实:期货公司“输血”风险管理业务为什么偏爱低利润业务?

期货公司利润组成

期货公司利润组成

指南

一个||从行业内部人士的角度来看,风险管理业务是期货行业未来发展的广阔蓝海。但是,此业务对期货公司的财务实力有更高的要求。这也成为华南期货在去年8月30日2.首次公开募股8亿元人民币首次公开募股后迅速开展15亿美元固定增发操作的原因之一。 II ||风险管理业务下的辅助贸易是过去两年期货公司收入增长的原因。在收入丰厚的背后,毫无疑问地揭示了微薄利润的痛点。从规模上讲,更少的积累会更多,成为期货公司的选择。风险管理业务中对资本的渴望不会停止。从整个期货行业的角度来看,随着该行业同质化竞争的加剧,尽管传统经纪业务仍然是期货公司的主要收入来源,但要创造可观的收入变得越来越困难收入。 期货资产管理业务受到行业限制,特别是在新的资产管理法规发布后,期货资产管理的规模受到了很大影响。

似乎渴望资金的风险管理业务已经成为该行业的主要战场,但是低利润业务如何可持续发展?

8月4日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会批准南华A股非公开发行。根据南华此前公布的增发计划,此次募集资金将不超过15亿元,其中10亿元拟用于风险管理业务。

值得注意的是,之前,另一家A股上市公司期货公司瑞达期货公开发行了6.5亿元可转换公司债券。在募集的资金中,3.亿元的目的地也是风险管理业务。据经济观察家的不完全统计,近年来,中信期货,东正期货,国信期货,兴正期货等期货公司已收到“输血”。从资金流动的角度来看,风险管理业务已成为各种参与者竞争的“新轨道”。

近年来,风险管理子公司的建立已成为期货公司转型的重要起点。通过风险管理子公司进行基础交易,场外衍生品业务和做市已经越来越成为期货公司利润的重要增长点。与井喷收入相比,其微薄的利润已成为该行业的痛点。

期货公司利润组成

期货公司利润组成

竞争轨道据报道,为了更好地服务于实体经济的发展,2012年12月,在中国证监会的推动下,风险管理公司应运而生。截止到2019年10月,85个甲子公司行业的资产达到2013年的24.6倍,净资产和注册资本分别达到2013年的1 3. 6倍和15.1时代从2019年1月至12月,该行业累计实现营业收入1780.4亿元,是2013年的55.43倍。

该行业的规模正在迅速增长。从行业内部人士的角度来看,风险管理业务是期货行业未来发展的广阔蓝海。但是,此业务对期货公司的财务实力有更高的要求。这也成为华南期货在去年8月30日2.首次公开募股8亿元人民币首次公开募股后迅速启动15亿美元固定增长业务的原因之一。

数据显示,2019年,华南期货的风险管理子公司华南资本的风险管理业务发展迅速。其中,基础贸易方面,2019年贸易收入89.63亿元,同比增长124.58%;就场外衍生品业务而言,2019年公司名义本金为1748.10亿元,同比增长12 6.72%;交易市场交易达到3619.43亿元,同比增长18 2. 40%。

记者梳理了期货公司年度报告的一部分,发现风险管理业务已成为[期货公司]各项收入的重头戏,也是期货的主要战场公司商业竞争。

华南地区期货的2019年年度报告显示,公司的当期收入同比增长107.91%至95.38亿,其中仅风险管理业务就贡献了90.84亿元人民币,同比增长12 3. 33%,占总收入的95%以上。南华期货表示,公司营业收入在2019年大幅增长,主要是由于南华资本风险管理业务的基础交易产生的支持贸易收入大幅增加。

另一个例子是瑞达期货,2019年公司实现营业总收入9.51亿元,同比增长101.93%;上市公司公司1.21归属于上市公司股东的净利润1亿元,增长5.30%。其中,风险管理业务收入占营业总收入的6 6.88%。尽管与南华期货相比,瑞达期货的风险管理业务规模相差很大,但是风险管理业务已成为其发展的重点,其收入比上一年增长了354.91%。相反,资产管理业务也是一项创新业务,仅增长了65.97%。

而期货行业领导者公司永安期货在2019年,主要专注于风险管理业务的其他业务收入高达20 6.78亿元,占期货的90.公司总营业收入。 ] 16%,同比增长50.40%。

期货公司一直在努力进行风险管理,资金至关重要。除了南华发行的这笔额外资金外,创元期货于今年1月宣布,计划投资2. 33亿元人民币对独资风险管理公司苏州创源和鹰资本管理有限公司进行投资,有限公司公司增加资本。今年7月,瑞达期货拟将公司可转换债券公司公开发行筹集的资金用于增加风险管理子公司公司瑞达新空3.的资本金5亿元。 。增资完成后,瑞达新空的注册资本增至6亿元。

以前,中信期货,东方证券期货,国信期货,中国兴业证券期货等期货公司也获得了“输血”资金,风险管理业务成为资金的主要目的地。

中期协会最近发布的风险管理公司试点业务报告的最新阶段显示,今年上半年,风险管理公司行业实现了868.9.6的业务收入十亿元,同比增长11%;净利润6.27亿元,同比增长42%。截至2020年6月30日,在中期协会中,共有84个期货公司注册并建立了86个风险管理公司,其中85个风险管理公司已提交了试点业务。行业总资产830.36亿元,同比增长74%,其中注册资本280.56亿元,同比增长27%。

期货公司利润组成

期货公司利润组成

渴望资金

经济观察家记者从许多期货公司人那里了解到,风险管理业务下的辅助贸易是期货公司收入在过去两年中大幅增长的原因,并且亮丽的收入在幕后,毫无疑问地揭示了微薄利润的痛点。从规模上讲,更少的积累会更多,成为期货公司的选择。风险管理业务中对资本的渴望不会停止。

2019年,南华风险管理业务收入为90.84亿元,同比增长12 3. 33%,但该业务的成本也在同期大幅增长期间,同比增长124.41%。增幅甚至超过收入,运营成本达到90亿元。

与此同时,此类业务涉及的贸易收入和贸易成本也同时波动。抵消收入和成本变化后,对报告期间公司利润的影响很小。可以看出,风险管理业务明显具有“微利”。数据显示,南华期货风险管理业务2019年的毛利率仅为0.92%,全年归属于母公司的净利润仅为0.79亿元,同比减少35.84%。

2019年,瑞达期货的风险管理业务占收入的比例最大,其营业利润率不高,仅为1.03%期货公司利润组成,而资产管理业务的利润率为94.27%。 期货经纪业务的利润率也达到45.70%。

据北京一家经纪部门的人期货公司称:“由于现货产业链中上下游贸易商缺乏流动性,通常需要期货风险管理部门公司进行预付款,分公司收取相应的保证金和利息。贸易商继续与下游交易进行货物交易,期货公司可以在此链接中再次开展业务。” 期货公司人士说,支持贸易期货公司为贸易商提供服务,不涉及其中的货物,而是参与整个过程。其中,预付款产生大量成本期货公司利润组成,货物交付带来大量收入。

在货运过程中,交易员担心商品价格波动,风险管理部门公司将进行场外期权和期货套期保值操作以产生更多的利润。但是,期货公司人说,这部分收入不能与支持贸易的流量相提并论。

华东风险管理公司的一位人士告诉《经济观察报》,风险管理业务中的期货套利业务需要大量现金来发展该业务,并且不具有期货的杠杆属性。也就是说,多少价值对应于多少现金。另外,即期周转率还决定了资金占用时间,并对自有资金额提出了要求。

以当前的铁矿石套利为例。如果按800元/吨的单价计算40万吨的货物,则成本为300-4亿元。可能至少需要十几家大型钢铁厂来消化货物,并且一旦到达港口就很难将其全部出售。 “仅从铁矿石的角度来看,所需资金就足够了。因此,按照目前的期货公司规模,如果要发展风险管理业务,资金远远不够,而且能力不足抵御风险这也很糟糕。”上述华东地区的业内人士表示,风险管理业务对资金的强烈需求。

期货公司利润组成

期货公司利润组成

去哪里

从整个期货行业的角度来看,随着行业内部同质化竞争的加剧期货交易,尽管传统的经纪业务仍然是期货公司的主要收入来源,但变得越来越困难产生可观的收入。 期货资产管理业务受到行业限制,尤其是在新的资产管理法规发布之后,期货资产管理的规模受到了极大影响。创始人期货中期总裁许丹亮坦率地告诉《经济观察报》:“风险管理业务是期货公司实现发展的唯一突破。”

关于风险管理业务中好看的收入和微薄的利润现象,许丹亮认为,某些期货公司可能不排除在追求虚假收入排名时表现“美丽”的可能性。此外,还有机会增加收入来源。基于获得银行信贷的考虑。 “风险管理业务具有很多专业的附加值。”徐丹亮认为,这项业务可以为工业客户提供高质量和优惠的价格,但是目前的行业发展还没有达到理想状态。即便如此,徐丹亮仍然坚决看好这个市场。他认为,这项业务是未来中国期货行业质变的土壤。 “中国期货公司在交易领域使用标准化产品,为企业客户的个性化风险管理需求提供一揽子服务。这是现在和将来风险管理公司的唯一方向。 “

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王宏英认为,传统经纪业务费率的下降已成为趋势,期货公司都在努力创造专业利润。核心竞争力能力期货,增加风险管理业务是必须的。 “ 期货公司资本增加风险管理业务,主要目的是增强期货行业服务实体经济的专业能力。有了足够的资本,风险管理子公司业务规模有望进一步增长。企业对期货公司利润的贡献也将进一步提高。“

王宏英认为,一年中一些最高的净利润已经达到数亿元人民币,甚至比许多上市公司的净利润还要高。 “将来,风险管理子公司的发展趋势非常明显。只有变得越来越强大,拥有更多的资金,人才和技术平台,我们才能为期货公司带来足够的利润。”

浙江某期货公司人认为,“风险管理业务的规模正在不断扩大。作为期货公司,我们既追求数量又追求利润,但没有赚钱期货开户,我们可以拥有数量的积累和客户的积累也是不错的选择。”

另一位具有风险管理公司的人士告诉记者,“如果使用风险管理公司来对行业进行基准测试,则最接近的应该是批发和零售,但也不同于批发和零售。这位人士接着说:“由于基础业务是一种商品贸易,因此在零售业务中具有低利润率的特点。”人们认为,只有通过增加资产周转率或杠杆率才能实现增加总资产收益率的目的。

期货公司利润组成

期货公司利润组成

期货公司利润组成

期货公司利润组成

豪华汽车正在逆势增长,并且是首批开始使用的汽车。经销商为什么不能“躺下来赚钱”?

期货公司利润组成

期货公司利润组成

开发商不愿意为商业土地买单吗?

期货公司利润组成

期货公司利润组成

美国四大科技巨头的听证会:“酷刑”或“政治表演”是打击灵魂吗?所有中国公司都需要考虑五个主要问题。经济观察,报告“理性和建设性”

期货公司利润组成

期货公司利润组成

END

文章来源:期货开户,如若转载,请注明出处:http://www.echogame.cn/3839.html

联系我们

97866923

在线咨询:点击这里给我发消息

联系qq:97866923