1. 首页
  2. 期货公司

即将上市:2019期货公司A股IPO破冰的新品种和期权扩展

摘要

[2019期货公司A股IPO破冰的新品种和期权扩展] Rang Rang充满了家庭,富有成果。对于期货行业,2019年可谓是更加繁荣的一年。今年,期货 公司IPO破冰,新产品和期权的上市速度显着加快,该行业向外界开放,国际化突飞猛进。今年,指数衍生品填补了空白,场外交易业务保持了稳步发展的趋势,三种商品交易分别推出了商品互换平台,基础交易平台和仓单质押平台。提供了多样化的交易策略和丰富的内容;今年以来,“保险+ 期货”业务继续深入发展,股指期货交易有所恢复,行业监管保持了较严格的态度。 (证券日报)

Rang Rang充满家庭,富有成果。对于期货行业而言,2019年是更加繁荣的一年。今年,期货 公司IPO破冰,新产品和期权的上市速度显着加快,该行业向外界开放,国际化突飞猛进。今年,指数衍生品填补了空白,场外交易业务保持了稳步发展的趋势,三种商品交易分别推出了商品互换平台,基础交易平台和仓单质押平台。提供了多样化的交易策略和丰富的内容;今年以来,“保险+ 期货”业务继续深入发展,股指期货交易有所恢复,行业监管态度更加严格。

1.新品种

2019年推出的期货新品种数量空前,超过了市场预期。枣,苯乙烯,不锈钢,粳米,尿素,纯碱和20号胶期货。今年,该行业收获了7个新品种,涵盖了农产品,化学和能源领域。其中,国际上排名第20的胶水。这也是继铁矿石,PTA和原油之后的第四种国际化产品。[p9]

期货新品种的上市将进一步丰富相关产业链公司的风险管理工具,并为产业链公司提供公开,持续,透明的价格信号和有效的风险管理工具,这将有助于促进关联实体的稳定运行期货,促进工业企业稳定健康发展。

华泰期货总经理许卫中告诉《证券日报》记者,化工和农产品新品种是2019年的发展重点。从市场品种的分布来看,化学品种占主要类型新上市品种的数量,其次是农产品新品种的丰富性。

“今年上市的期货品种既有’本土化’和’国际化’,又有’填补空白’和’发展’。”兴政总裁刘金平告诉记者,其中红枣,不锈钢,粳米,尿素的国内生产或消费量居世界首位,产业覆盖新疆,山东,福建,广东等地区。 。市场上的新品种扩大了农业扶贫和企业风险管理的应用范围,进一步促进了农产品贸易的标准化和规范化。

此外,第20号橡胶和苯乙烯的进口依存度相对较高。市场上的新期货品种可以为中国企业提供一个充分表达其市场观点的机会,这有助于形成国内认可的定价体系和改善贸易格局。 “第20号橡胶是对现有天然橡胶期货的补充,这有利于轮胎和其他公司建立更完善的风险管理计划。”

期货市场上各种风险管理工具都在不断完善,新品种的引进仍然是“不间断”的。接下来,咖啡期货,生猪期货,干辣椒期货,花生期货,茧期货,生丝期货,土豆期货和肉鸡期货等,以及商品价格指数,运输指数,天然气期货,汽油期货和柴油期货等,在行业中值得期待。

2.选项

2019年初,天然橡胶期权,棉花期权和玉米期权分别在上海期货交易所,郑州商品交易所和DCE上市,这开启了商品期权在中国期货市场上市的序幕在2019年;在第四季度,铁矿石期权,黄金期权,PTA期权,甲醇期权和股指期权相继推出。对于期货行业期权工具来说,2019年是丰收的一年。

衍生品市场的扩展和工具的丰富性肯定会更好地支持并服务于实体经济。 期货诸如期权之类的衍生物,作为管理价格风险的工具,可以帮助市场实现更有效的价格发现。今年,市场上的期权数量迅速增长,进一步改善了“为实体经济提供金融服务”工具的可用性,并产生了深远的影响。在短期内,实体正在逐渐接受衍生品市场。一些领先的公司已开始使用此工具来帮助公司管理风险并在行业中获得比较优势。从长远来看,企业之间以及产业链与产业链之间的竞争不仅是生产效率,而且是包括资本效率在内的整体效率竞争。

“ 期货期权的扩展为实际企业的风险分配时代拉开了序幕。”徐卫忠说,对于真正的企业来说,提高供应方面的质量和效率必将成为未来生产和服务的核心。从“增量”到“升级”的转变意味着经济发展已从资源分配转移到了更注重风险的分配阶段。从价格风险管理的角度来看,期货期权的扩展使这种过渡成为可能。

南华研究所副所长曹阳辉对《证券日报》记者说,商品期权的扩展为实体提供了更丰富,更灵活的工具,用于更精确的风险管理。 ,以便可以更好地整合衍生工具的使用和业务运营。

刘锦屏表示,期权为投资者提供了更大的合并空间。无论是投机,对冲期货公司能上市吗,增加收入还是中立,通过期权都可以实现不同的交易策略,这将给企业带来极大的风险规避。重要的积极影响。对于工业客户,市场上的商品期货期权可以满足更多的个性化对冲需求,帮助公司减轻资金压力并避免购买保险的风险。同时,他们可以通过“保险+期权”模型的新思路和新工具提供对冲策略。

展望2020年,菜籽粕,碳排放和原油的选择都处于紧张的准备和规划之中。

[k12]期货公司IPO

很长一段时间以来,期货 公司一直渴望多样化融资途径,尤其是通过上市以补充资本不足。在2019年,期货 公司A股IPO已经开始。

7月4日,南华证券(k9)获准进行首次公开​​募股,成为国内首只A股IPO期货公司; 7月11日,瑞达期货也成功通过了会议。半个月内举行的两次期货 公司会议无疑将对中国期货行业具有历史意义:一方面,它将填补资本市场中期货 公司缺失的空白,另一方面另一方面,期货也将迈入新的发展阶段,行业分化将进一步加强。

许多业内人士表示,期货该行业必须为实体经济服务,而无需增加自身实力,创新服务模式,扩大业务规模,引进人才以及提高运营效率。 ,两者都需要专业能力和资金实力作为支撑,这也是制约行业发展的两个重要问题。以上两个在A股上市的期货 公司陆续上市,这是期货行业发展的标志性事件。

徐卫忠表示,10月份,中国证券监督管理委员会宣布全面深化新三板改革。对于符合要求的公司,他们可以直接转移到市场。这是针对已在新三板上市并符合要求期货 公司的16家公司,预计也将转移到主板上市。期货公司IPO渠道逐渐开放,使期货行业在资本市场上表现出更加活跃和开放的态度。预计在未来三年内,会有更多期货 公司在A股上市。

“上市后,资本实力的增强,融资方式的扩展,管理水平和专业能力的提高为期货 公司的转型发展提供了有力的保证,并敦促期货 ] 公司进一步建立自己的核心竞争力。”徐卫忠说,更多的期货 公司上市将极大地促进该行业的繁荣和高质量发展,从而更好地为实体经济服务。

4.打开

多年来,期货行业一直向外界开放,国际业务有序进行。在2019年,行业对外开放的程度也更加明显。

总的来说,首先,自2018年以来,那些已经被引入海外交易的人,到目前为止,中国期货市场已经有原油期货,铁矿石期货,PTA 期货和20号橡胶期货 4个国际品种;二是中国证监会强调,将继续扩大期货特定品种的范围,逐步扩大QFII,RQFII参与期货和衍生品交易的范围。第三是期货 公司的外资比例。限制将首先在2020年取消。

业内人士认为,引入具有竞争性和先进业务概念的外资机构将积极促进国内金融机构与国际标准接轨,学习和借鉴新的概念,模式和工具,并提高整体专业水平和水平。行业的整体效率。 ,更好地发挥金融业在服务实体经济中的作用。同时,一系列开放措施也将带动对衍生品市场中外国资金资产配置的需求,进一步增强我国期货衍生品市场和优秀期货 公司的国际影响力。

刘锦屏说,期货品种的国际化是我国商品期货市场扩大和对外开放的另一重要措施。这将有助于增加我国商品价格的国际影响力,并为中国公司的跨国业务提供价格参考和风险。管理工具。

“国际外资机构在风险管理,金融产品创建和定价,工具使用等方面具有较为成熟的概念和思想。它们具有很强的优势,可以利用更多的工具和产品来形成国内外高效期货 公司在中国的业务联系产生了竞争压力。”徐卫忠认为,期货产业将不可避免地面临激烈的竞争和优胜劣汰,迎来新一轮的整合和格局调整,面对挑战,国内期货 公司需要依靠地方优势,拓宽全球视野,加快可持续发展核心竞争力的创建,转型创新是唯一的出路。

曹阳辉预计,未来,在现有特定产品的基础上,将逐步实现满足条件的现有商品期货和商品选择的国际化,并加快国际化产品的引入。她说,除了品种国际化之外,期货 公司的海外扩张,交易之间的相互联系和交易海外战略布局也将得到积极促进,以不断改善我国期货市场在世界上的竞争力以及为实体经济服务的能力。

5.商品ETF

从全球财富管理市场的角度来看,商品已成为主要的资产配置领域,对于丰富的投资组合策略建设和真正实现大规模的资产配置都是必不可少的。资产。同时,对于投资者而言,商品ETF的引入使资产管理或财富管理工具更加完善。

12月5日,中国饲料大豆粉期货 ETF正式在深圳证券交易所交易上市,成为首只上市的国内商品期货 ETF,为投资者提供了资产配置和证券交易的新工具通货膨胀,填补了中国大宗商品期货 ETF产品的空白;随后,建行亿阳能源化工期货 ETF正式成立,初始募集规模为4. 85亿元,有效认购总数达到4680支。市场上首次发布的规模最大,订阅总数最大。 12月24日,中国第一只追踪上一时期所有有色金属的ETF-大成有色金属期货 ETF深圳证券交易所交易为投资者提供了更多新的资产配置和抗通胀工具。

徐卫忠认为,推出商品ETF产品对于增加衍生品市场的流动性非常重要。他说,随着将来建立更多的交易所交易期货期权产品,衍生品市场的投资者结构将变得更加专业化和制度化。商品ETF产品的推出将丰富市场参与者的结构,同时促进衍生品市场流动性的改善。

“第一批商品ETF的上市证实,在当前资产配置时代,国内商品期货的地位和影响正在不断加深。”刘金平说,由于商品与传统股票和债券之间的相关性较低,商品期货 ETF可以用作分散风险的良好资产分配工具。商品ETF不仅保留了期货 交易 T + 0灵活性交易的优点,而且还具有投资门槛低,交易渠道便捷,风险可控,资产配置和抗通胀等诸多功能。

曹阳辉表示,商品ETF有利于向期货市场注入新的投资力量,促进市场流动性,从而提高期货市场的效率,更好地为实体经济服务。商品ETF更适合中国资本市场当前的市场形态,是一种更有利于降低整个资本市场风险的投资模型。

可以预见,随着商品ETF的不断推出,它将吸引面向配置的机构客户(如公开发售,保险和银行财富管理)进入商品期货市场。目前,国内期货市场投资者主要是对冲行业,交易和对冲客户,客户的分配相对较少。添加公共基金商品ETF产品将进一步加深期货价格发现和避免价格风险的功能,并在市场稳定中发挥更重要的作用。

6.保险+ 期货

据了解,在往年的基础上期货公司能上市吗,自2016年中央一号文件首次提出“稳健扩大保险+ []以来,“保险+ 期货”业务的各个市场参与者将为他们付款。自“试点”以来,作为资本市场的重要组成部分,我国的期货产业掀起了为“农业,农村和农民”提供优质服务的热潮。发展,“保险+ 期货”帮助越来越多的农民和专业合作社走上了脱贫致富之路。2019年,“保险+ 期货”保持了集约种植的发展趋势,并继续发挥风险管理作用期货 公司通过在风险投资中投入更多的资金,并使参与者更加多样化,从而利用风险管理服务提供更多的交易战略和风险管理概念。

“商品是金融与实体行业之间的天然纽带。期货 公司作为以大宗商品研究服务为核心业务的运营组织,在为实体经济服务方面具有天然优势。新工具的不断上市也为期货 公司服务于实体经济提供了更多可能性。”徐卫忠说,与工业企业相比,期货 公司可以熟练地使用衍生工具有效地控制价格。管理:与经纪人和银行等其他金融机构相比,期货 公司在理解和认知商品产业链方面具有独特的专业优势。

据了解,随着今年“保险+ 期货”的推广,期货 公司在探索为实体经济服务方面取得了重大进展,并且该行业的价值已得到广泛认可。下一步,期货 公司将继续充分发挥其专业优势,实现从单一经纪业务向经纪业务,风险管理和财富管理等多元化发展道路的过渡。这也是行业发展的唯一途径。

刘锦屏说,到目前为止,大多数“保险+ 期货”试点项目都是针对性的扶贫。在国家级贫困县启动了一些项目,以帮助消除贫困。在一些重点贫困县,经过连续几年的项目开发,帮助他们逐步完成其减贫目标。例如,一些项目直接将保险支出与作物单产联系起来,以避免“无实际产量,空支出”的现象,从而确保重要国家战略物资的持续供应;一些项目将“保险+ 期货”价格保险与基本购买相结合,不仅可以保护农民的价格风险,而且可以帮助农民开辟一些销售谷物的渠道,并有效地帮助农业生产的各个方面。

7.场外业务

自期货风险管理业务开放以来,以期权为主要代表的场外交易业务在规模扩张和参与结构方面都取得了飞速发展,尤其是在2019年。公开资料显示,截至今年第三季度末,我国期货行业已建立风险管理体系公司85个,总资产553亿元,净资产210亿元。前三季度累计完成当期业务收入2701亿元。场外衍生品业务新增名义本金9735亿元,同比增长81%期货公司,同比增长40%。

业内人士认为,2019年,场外商品业务延续了过去几年的快速发展趋势,场外衍生品在套期保值中进一步普及交易。场外衍生品市场已经整合交易。交易量继续大幅增长。同时,各种风险管理子项目公司在创新业务中的持续投资也继续产生积极成果。不断引入复杂期权和现货价格期权为实体企业提供了更为丰富的价格风险管理工具,有效地满足了实体企业对现货价格套期,基础套期和跨品种头寸套期保值的需求。

徐卫忠指出,中国商品衍生品市场的强劲发展具有其历史必然性。衍生工具作为一种风险回报管理工具,使企业管理者可以重塑企业承担的业务风险结构,最大限度地发挥优势,避免劣势,并发挥其比较优势。在中国市场经济体制日益成熟的背景下,衍生品的价格发现功能,投资功能和其他扩展功能将不可避免地面临日益增长的需求。使用衍生工具可以大大减少公司收益的不确定性并增加公司的长期价值。

他说,商品衍生品市场由场内交易市场和场外交易市场组成。交易所市场上的标准化合同交易提高了市场的效率和透明度交易,并消除了信用风险的影响。作为产品创新的来源,OTC市场因其交易的灵活性,多样性和定制特性而与现场市场形成了长期的互补关系。高度成熟的OTC市场将不可避免地伴随着高度成熟的OTC市场。

刘锦屏向记者介绍,自2019年5月开始场外交易以来,半年多的场外期权交易名义规模约为10亿元,服务于工业客户,银行,保险,经纪等总计20。对于Yu而言,场外期权交易涉及黑色,有色金属,农业,化工和其他行业。截至目前,共完成“保险+ 期货”项目6个,涉及7省5个期货品种,投资289万元,实际补偿26 2. 50,000元。

华南地区期货今年的场外交易和商业形式也取得了突破性增长。南华场外交易业务的相关负责人表示,随着更多客户选择的专业性的提高以及对场外交易市场的认可度的提高,今年的业务规模与去年同期相比增长了一倍以上。同时,公司丰富了场外商业模式,例如DCE平台交换业务,离散障碍期权,“保险+ 期货”项目等都取得了突破。

实际上,由三种商品交易启动的商品交换平台,基础交易平台和仓单质押平台也为场外业务的发展提供了丰富的交易模型和多元化策略。

8.股指期货

股指期货自上市以来,在帮助投资者规避风险方面发挥了重要作用。今年股指期货限制进一步放宽,交易正常化稳步推进,通过今年4月的调整,股指期货交易保证金和盘中过高的交易限制已接近该时期归一化到2015年水平。

业内人士说,股指期货逐渐规范化是必然趋势。从资本属性的角度来看,无论是国内资本还是外国资本,未来都将需要诸如股指期货的金融衍生工具来进行财富管理。理财产品的净值趋势现已明显。尽管新的资产管理法规仍对股票产品有过渡期,但“公正交易”的中断无疑将风险管理留给了市场。因此,当以“直接融资”功能进入市场的金融资本承担金融效率风险时,就需要对冲该市场风险的工具。

刘锦屏表示,从交易持仓的角度来看,股指期货交易的活动在2019年显着增加。尽管股指期货的当前交易头寸仍低于交易前的水平。头寸限制,随着将来股指期货政策的进一步发布,股指期货的交易和头寸将继续稳定增长。相对市场交易的冲击成本将进一步降低。此外,今年的政策有所放松,三大主要股指期货的基础与往年相比已大大缩小,IF和IH的基础大部分时间都在0附近波动。尽管IC仍处于长期折扣状态,但总体而言,今年股指期货的深度折扣情况有所改善。

徐伟中表示,随着金融市场的进一步开放,股指期货等金融衍生产品市场的流动性将成为是否增加人民币金融资产投资以及对金融衍生工具市场的重要影响因素。从某种意义上讲,产品市场的流动性使人们对金融基础资产市场充满信心。

同时,股指期货的逐步规范化将不可避免地伴随着金融基础设施的进一步改善。衍生工具本身就是中立的,关键在于交易系统和工具的使用方式。为了更好地发挥股指期货为实体经济服务的功能,虽然股指期货的未来流动性将得到改善,但金融基础设施还将通过使用大数据等金融技术得到进一步改善

刘锦屏预测,随着股指期货的进一步开放,其长期折扣将继续改善。目前,与国际市场交易相比,我国的金融期货仍有很大的发展空间。我相信,未来,随着为实体经济服务的金融市场的加强和市场改革开放的不断深入,股指期货的活动将得到进一步改善,并将有更好的发挥它在规避风险和帮助长期资金加速进入市场过程中的作用。

9.监督

尽管期货行业在2019年保持了快速发展的趋势,但在继续改善监管体系和收紧监管趋势方面并未改变基调。其中,“ 期货法”的立法程序引起了广泛关注。

9月,中国证券监督管理委员会副主席李超表示,健全的法治是期货市场健康发展的基石。稍后,我们将继续充分合作以促进《 期货法》的立法工作,进一步完善现有的市场监管体系,并继续提高规则在两个层次上的适应性。 ]机构。全国人民代表大会宪法和法律委员会在12月表示,有关方面目前正在起草“ 期货法”,将来可以将其纳入“ 期货法”。

此外,11月,四个期货交易所相继发布了《关于贯彻实施有关渗透监管有关要求的通知》(以下简称《公告》)。根据通知要求,如果客户通过交易终端软件,期货发布交易指令,则根据“关于进一步加强期货商业组织客户交易终端信息收集相关事项的公告”。 公司应确保客户发出的交易订单直接进入其信息系统。通知还强调,每个期货 公司必须严格执行相关要求,并符合中国期货发布的“期货公司客户交易终端信息收集和访问认证技术规范” ]市场监控中心规定要做好中继代理软件的管理和认证,对于符合法规要求的中继代理软件则要具有开放访问权限。

同时,为了适应期货市场发展的新要求并加强对期货 公司的监管,中国证券监督管理委员会修订了《期货公司监管和管理措施。”其中,需要改善期货 公司国内分支机构,公司分支机构和海外商业机构的管理。要求期货 公司建立和完善国内分支机构,公司和海外业务机构的合规风险控制系统,以全面覆盖风险管理。目前,期货 公司的场外衍生品业务发展迅速,其中许多是非标准的一对一产品设计,并且它们实施差异化的产品服务。这对期货 公司的风险控制能力提出了极高的要求。面对基金和人才团队短缺的现实,监管部门显然在向前看。

刘锦屏告诉记者,2019年,监管部门鼓励期货 公司服务于实体经济,更明确地服务于机构投资者。在此基础上,对期货 公司的客户适用性和反洗钱方面的要求更加严格。在交易的过程中期货交易,监督交易主体,市场操纵和其他行为的实际控制关系更为有效。 Faced with such market trends, it has created very favorable conditions for 期货公司to deepen transformation, compliance management, and enhance competitiveness, prompting 期货公司to deepen the transformation and development, and conform to market trends and customer needs , Improve R&D strength, strengthen risk control and compliance management, etc., to further improve the level and ability of serving the real economy, thereby enhancing competitiveness.

Xu Weizhong said that the industry will pay more attention to the construction of the rule of law in 2019, and the supervisory authority will work hard on the supply of industry systems. First, the期货industry legislative work is put on the agenda, promoting the early publication of the期货Law, optimizing the 交易 rules, perfecting the期货market rule of law, and promoting the integration of my country’s期货market supervision with international standards. The second is that industry regulatory agencies and self-regulatory organizations have revised and issued system specifications, which have put forward compliance management requirements for期货operating organizations and risk management sub公司in multiple dimensions.

In addition, investor protection has been further strengthened. Since the implementation of the suitability laws and regulations, suitability management has been gradually standardized in the industry, laying a solid foundation for investor protection. The recently released “Minutes of the National Court Civil and Commercial Trial Work Conference” mentioned the principle of “seller’s due diligence and buyer’s responsibility”. Only under the premise of “seller’s due diligence” can the “buyer be responsible”. Higher requirements are put forward for operating institutions to perform investor suitability, which not only needs to complete investor suitability in the process, but also implement it in substance.

END

文章来源:期货开户,如若转载,请注明出处:http://www.echogame.cn/3304.html

联系我们

97866923

在线咨询:点击这里给我发消息

联系qq:97866923