即将上市:什么是期货市场

什么是期货市场

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交易机制是指期货市场交易或交易的管理者开发的交易系统什么是期货配资,以确保市场健康有序地运作。当前证券市场的期货市场交易机制主要包括:报价驱动和指令驱动。

报价驱动的交易机制主要是指由做市商参与的期货市场交易机制。做市商根据交易提交的指示进行双边报价期货配资,然后实现交易。通常,由报价驱动的期货市场交易机制的市场流动性相对较弱。做市商主要负责为市场提供流动性并稳定证券市场价格。我国的银行间债券市场使用报价驱动的交易机制。

同时,它对应于指令驱动的期货市场交易机制。在这种交易机制下,投资者只需要向电子市场提交自己的指令流即可通过电子竞标系统完成交易。订单驱动的交易机制下的均衡价格完全取决于市场上买卖双方的订单流,做市商无需进行双边报价。我国目前的专业交易实行订单驱动交易机制。另外,订单驱动的交易机制包括连续竞标机制和集中竞标机制。前者意味着期货市场交易提交的买卖订单可以立即执行,这可以减少买卖双方的等待成本,并促进市场流动性的增加。后者意味着买卖双方提交的指令流不能立即执行,而是经过一段时间的累积后按照统一的市场价格结算。这种竞价机制更适合流动性较小的证券,或者当市场面临不确定性较大的时候,这种竞价机制在减少信息不对称和逆向选择方面具有更大的优势。

期货市场交易有很多规则期货公司,例如订单处理程序,最低价格更改限制和每日价格限制。首先,当前比较常见的指令处理程序是“价格优先,时间优先”,但是当价格变化较小时,时间优先指令处理程序没有意义。其次,历史上多次调整了最低价格变动限制。外国学者的研究表明什么是期货配资,当价格变动较小时,它有助于减少市场的波动性,但是如果价格变动过小,则会增加期货市场交易的成本。降低市场透明度,这主要是因为期货市场交易人们不愿意在这种交易环境中表现出流动性。最后股指期货,每日价格限制主要是指设定每日价格变化的上限和下限。这种方法的目的是防止期货市场交易价格剧烈波动,减少投机的可能性并保证证券市场的稳定运行。但是,大多数经验结果表明,每天的价格限制将延迟价格发现过程,这不仅不利于市场的稳定发展,而且会增加波动性。

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