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行业动态:国内原油介绍期货

5月11日国内原油期货交易细则期货交易,上海期货 交易发布了有关交易,结算,交付,风险控制和会员管理的十三份系统文件。这表明期待已久的国内原油期货终于进入启动阶段。国内原油期货和国外原油期货有什么区别?以下作者将对国内原油期货进行系统的解释。

一、合同概述

上海国际能源交易中央原油期货标准合约

交易品种

中级酸性原油

交易单位

1000桶/手

报价单位

人民币(每桶)(交易报价不包括税)

最小价格变动

0.1元(人民币)/桶

价格限制范围

不要超过前交易天结算价格的±4%

合同交货月

最近1到12个月是连续月份,其后是八个季度。

交易时间

上午9:00-11:30,下午1:30-3:00,以及上海国际能源交易中心指定的其他交易时间。

最近交易天

交货月份前一个月的最后交易天;上海国际能源交易中心有权根据国家法定假日调整最后交易天

交货日期

最近交易天后连续五交易天

交货质量

中等质量的含硫原油,基准质量为API等级32.0股指期货,硫含量1.5%,具体可交付使用的石油类型以及溢价和折价分别由上海国际能源有限公司规定交易 ]中心。

交货地点

上海国际能源交易中心指定的交付仓库

最小交易边距

合同价值的5%

投放方式

实物交付

交易代码

SC

上市机构

上海国际能源交易中心

交易家用原油品种为中等含硫原油,而布伦特原油和WTI均为轻质低硫原油。我国是世界第二大原油消费国和世界最大的原油进口国。根据海关总署的统计,2016年,我国进口了81亿吨原油3.,其中大部分来自中东,俄罗斯和南美,其中大部分为中间含硫原油。油。以中级含硫原油为主题交易,基准价格的形成将有助于国际贸易的发展和相关国内企业的套期保值。

交易 交易的单位是以前的100桶/手至1000桶/手的十倍。该单位以人民币计价,不含税。最低价格变动为0.1元/桶;因此,我们可以计算出原油期货合约的最小波动为100元。根据《上海国际能源交易中心期货 交易适当管理规定》,单位客户申请交易代码前5个工作日,保证金账户的可用资金余额不得少于1个人民币百万元或等值外币,个人客户申请交易代码前五个工作日的保证金账户可用资金余额不少于人民币500,000元或等值外币。最低保证金为5%。根据当前汇率(6.88 ¥ / $)和油价(50美元/桶)计算,很多原油的价值为34.40,000元,最低保证金为1.72元。单位顾客参加国内原油的最低门槛为10 1.72万元,个人顾客参加原油的最低门槛为5 1.7200万元。

列出的合同是最近1-12个月的连续月份国内原油期货交易细则,以及随后的八个季度的月份,共20份合同。假设原油期货于2017年7月上市,则列出的合同为SC1708、SC1709、SC1710、SC1711、SC1712、SC1801、SC1802、SC1803、SC18014、SC1805、SC1806、SC1807、SC1809、SC1812、SC1903、SC1906、SC1909、SC1912、SC2003、SC2006。

价格限制在前交易日结算价的±4%以内,而布伦特原油和WTI均未设定价格限制,WTI原油具有10美元/桶范围的融合机制。这意味着,当国际原油价格波动超过4%时,将有套利机会和无风险套利机会。根据胜达期货研究所的统计,自2014年以来的869 交易天中有79天增加或减少了4%以上,也就是说,有9%的套利机会。当然,这只是理论上的套利机会。

原油期货合约以实物交付方式交付。能源中心尚未宣布具体的交付产品。公布的基准质量为API等级32.0和硫含量1.5%。 2015年初稿中给出的交付目标是:6种中东原油(巴士拉轻质,迪拜,阿曼,卡塔尔海洋石油,上扎库姆和马西拉)和中国胜利原油。交付质量与当前宣布的交付质量相似的原油包括俄罗斯乌拉尔原油,沙特中​​间原油,阿曼原油,卡塔尔海上石油和伊朗重质原油。由于沙特的原油直接供应给炼油厂,因此可以排除,其余的可能成为交付目标。性别更大。

二、结算

根据“上海能源交易中心结算规则”,人民币用作能源中心的结算货币。经能源中心批准,可以将外汇基金和资产(例如稳定价值和强大流动性标准认股权证,国家债券和其他资产(以下统称为保证金用途)资产)用作保证金。 期货 公司会员结算准备金的最低余额为200万元人民币;非期货 公司会员结算准备金的最低余额为人民币500,000元。

根据《上海能源交易中心结算规则》第34条,具有当天交易价格的期货合约的当日结算价是指该合约在该日的交易价格的加权平均价。根据交易量的天数。 期货合约当日无交易价的当日结算价是根据以下方法确定的:

(一)当日收市时,如果买卖双方在能源中心的计算机系统中对合同进行报价,则最佳买方的报价,卖方的报价和结算价格合约的前一天交易为中间价格,价格为当日合约的结算价格;

(二)如果合同的报价在同一天收市前连续五分钟保持不变,并且能源中心计算机系统中只有单边报价,则暂停价格应为结算价格。当天的合同;

(三)除了上述(一)和(二)外,还应按照以下方法确定当日合同的结算价格:

1、如果在该合约的当天进行交易的最近一个月合约的结算价格的变化率(%)小于或等于当日的合约价格限制,当日合约的结算价=合约的前交易天结算价×(1±合约前一日交易的最近一个月合约的结算价的涨跌幅度) ;

2、如果在该合约的当日交易的最近一个月合约的结算价格的变化(%)大于当日合约的价格限制,则该价格的结算价格当日合约=前交易天合约的价格×(1±合约的每日价格限制);

3、如果该合约的前一个月所有合约均未在同一天交易,则无法确定该日当日交易的最近一个月合约的结算价的增减。合约,则当日合约的结算价=先前合约交易每日结算价。

三、交付

根据《上海能源交易中心交割规则》,原油期货合同采用保税实物交割,即使用原油指定交割仓库的保税油罐中的原油。作为期货投放的投放目标。处理。原油期货的交付结算价格是期货合约的最后五个交易日交易的结算价格的算术平均值。原油合约在期货合约的最后交易天之后连续五个交易天交付。交付过程如下:

1、在第一个交货日,买方声明其意图,卖方提交标准认股权证;

2、在第二个交货日,能源中心将根据现有资源,根据“时间优先,数量取整,最接近的匹配和整体布置”的原则分配标准认股权证;

3、在第三个交货日,买方付款,提货,然后卖方收到付款;

4、四、第五天交付,卖方将与交付的商品相对应的所有发票提交给能源中心。

宣布原油储存的注意事项:

1、仓储申报内容:品种,数量,所有者名称,计划入库日期和指定的入库仓库名称,并提供各种文件;

2、货主在处理仓储声明之前,应适当协调码头,港口,管道运输,海关,商检和其他相关机构,并应在计划将原油运往美国之前30天向能源中心提出申请。输入指定的交付仓库库申报单;

3、原油储存的有效期为原油储存日期前后的5天;

4、最低原油存储量为200,000桶;

5、原油仓库应支付每桶宣告押金1.5元人民币,该押金将根据实际到货量退还,并应向仓库支付默认的仓库余额作为补偿;

6、待仓储的原油应为从原油来源的装运港或能源中心认可的指定交付仓库中储存在保税油罐中的原油,并且不得混合在运输和存储过程中与其他油品一起使用。

运送原油的注意事项:

1、出库的最低原油量为200,000桶,如果少于200,000桶期货开户,则可以通过现货和其他方法补足200,000桶以上以处理出库业务。托运人与指定的交付仓库另有协议;

2、标准仓单的合法持有人提货时,应当委托能源中心指定的检查机构对所交付货物的质量和数量进行现场检查;标准认股权证的合法持有人不委托能源中心指定的检查机构进行检查,认为指定的交付仓库已被批准交付,并且指定的交付仓库和能源中心将不再接受申请反对交付货物;

3、如果标准认股权证的合法持有人对所交付货物的质量有异议,则应在指定检验机构签发检验报告后的10个工作日内向指定交货仓库提出书面申请,并应同时提供指定的交货仓库。检验机构出具的质量鉴定结论。逾期未提交的,视为对交付的货物没有异议,指定的交付仓库和能源中心将不再受理对交付的货物有异议的申请。

END

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