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详细分析:股指期货交易案例研究

股指期货交易示例分析

为了更好地帮助您理解股指期货的操作,我们将举例说明。由于套期保值交易比猜测更为复杂,因此我们都以套期保值为例。

案例1)某人想要购买100手A股和200手B股。每股股价分别为10元和20元,但他的现金要等到一个月后才能使用。为了防止当时股价上涨,他决定执行恒生指数期货交易以保护投资成本的价值。当时恒生指数为9500点期货交易,恒生指数每点代表50港元。该投资者应如何运作?

一个月后,以每股12元的价格购买100股A股,以每股21元的价格购买200股B股。总费用为:

(12 * 100 * 100)+(21 * 100 * 200)== 540,000港元)一个月后,卖出一份恒生指数期货,恒生指数为10,500点,因此复制一份恒生指数期货的价格是:10500 * 50 = 52.50,000港币

现货损失:54-50 = HK $ 40,000 期货利润:52.5-47.5 = HK $ 50,000

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案例2)一个人持有10支股票,总市值约为600,000港元。他担心市场利率上升,不愿立即出售股票。因此,他用恒生指数期货持有现货价值。指8000点。每只恒指期货合约价格为400,000港元。根据数据,这10只股票的beta值是:1.03、1.26、1.08、0.96、

0.98、1.30、1.41、1.15、1.20、0.80 %,10%,10%,9%,8%期货交易,12%,13%,7%,11%,9%。现在我们想对冲投资组合的价格期货公司,我们应该如何操作合约?三个月后,投资组合的市价为54.50,000港元,恒指为7,400点。对冲后投资者的总损益是多少?

分析中我们仍然使用三步法来解决问题。首先确定做多还是做空。由于此人手中持有股票,因此他要防范的是指数下跌的风险,因此他必须做空期货市场。因为一旦市场指数下降,那么他持有的股票的市场价值就会下降,但是与此同时,他卖出的期货合约的价格也受到指数下降的影响,因此此人购买了相同数量的股指期货套期保值和平仓可以达到高卖低买的目的,并在期货市场中获利。第二步是确定购买和销售合同的数量。因为每个标签都标记了该主题的已知条件

1%,

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零件。因为期货合同是标准化合同,所以最小的交易单位是1,因此合同的最终数目会四舍五入。最后股指期货交,我们将计算此交易流程列表以获取损益结果。

现货市场期货市场

某人持有10股HK $ 600,000的股票,但不愿出售。股票投资组合的beta为1.1359。卖出2股恒生指数期货。当时恒生指数为8000点,因此每张合约50 * 8000 = HK $ 400,000,2张合约80

一万港币

3个月后,股市下跌,该人所持股票的市值缩水至54.50,000港元。买入2股恒生指数期货,当时恒生指数为7400点,因此每张合约为50 * 7400 = HK $ 370,000,2张合约为HK $ 740,000

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即期亏损54.5-60 =5.50,000港元期货利润80-74 = 60,000港元

最终结果是港币5,000元的利润。

套期保值。第二股指期货交,5月3日的标准普尔指数为458,因此每张合约的价值为458 * 500 = $ 279,000。要保存的对象是您希望筹集的500万美元,因此将500万除以27.90,000可获得22

的值

,表示买卖了22个期货合约。最后,该清单计算盈亏。

现货市场期货市场

5月3日,A公司计划在一周时间内以每股25美元的价格发行200,000股股票,并计划盈利500万美元。 5月3日,卖出了22张将于6月到期的S&P 500指数期货。当时标准普尔500指数为458,因此合约总价值为:458 * 500 * 22 = 503.80,000美元

5月10日,A公司以每股24.25美元的价格发行了200,000股,实际募集了485万美元。 5月10日,它购买了6月到期的22份标准普尔500指数。 期货当时,标准普尔500指数为443,合约总价值为:443 * 500 * 22 = 487.50,000美元

现货损失:485-500 = $ 150,000 期货利润:503.8-487.3 = 16.$ 50,000

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所以最终的对冲结果是净收入1.50,000美元。

案例4)某机构投资者希望持有一个贝塔系数为1.2的证券投资组合,但要到一个月后才能使用该现金。 3月10日,日经225指数为36,000,证券投资组合的总价值为50亿日元。为了避免分享

3

最终亏损为0.58亿日元。尽管是亏损,但比纯现货市场的亏损2.5亿日元要小得多。如果期货市场合约购买更多,则一份可以将失败转化为利润。但是,这在当时购买期货时是不可预测的,因为每增加期货个数字,如果未来趋势朝着对现货有利的方向发展,则期货将会再亏损一个,现货利润也将被抹去。因此,关于期货个合同的数量的决定应基于实际情况,并且不能无限扩大。

概述上面,我们通过示例了解了股指期货的操作以及买卖决策。学生掌握了期货合约的基本操作程序以及套期保值和套期保值的技能后,可以进一步进行跨月,跨市场和跨交易的品种,以最大程度地释放风险和增加利润的双重目的。简而言之,股指期货是股市

与现货市场密切相关的市场衍生产品彼此密切相关,并且也是股票市场的风向标。在真正理解期货之后,我们不难发现期货不一定具有风险。如果我们可以对冲的想法进行操作,那么期货可以控制风险。现在,许多专家和学者呼吁尽快推出股指期货。他们的初衷是降低股票市场的风险并确保投资者的回报。我相信对期货有初步了解的学生应该能够体会到这一点。但是,我们市场的条件仍不成熟。股市中只有积极的操作,也就是说,您只能做多,不能做空。这也限制了期货交易的发展方向,并且由于吸取了327个国家债务期货的教训,我们如何设计期货的交易机制,避免过度投机以及如何控制风险,还有很多工作要做。因此,股指期货的发射需要时间。

END

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