解决方案:行业声音很强!期货公司自营业务何时开放?

期货公司的业务

摘要

10月25日,由北京期货商会和期货日报共同主办的“第十二届中国期货执行年度会议”在北京举行。期货公司高管们热情洋溢地发言,年会气氛热烈。 期货日报记者进行梳理,发现许多高级管理人员同时谈论期货 公司自营业务,并呼吁监管机构及时对自营业务进行可行性研究。

10月25日,由北京期货商会和期货日报共同主办的“第十二届中国期货执行年度会议”在北京举行。期货公司高管们热情洋溢地发言股指期货,年会气氛热烈。 期货日报记者进行梳理,发现许多高管人员同时谈论期货 公司自营业务,并呼吁监管机构及时对自营业务进行可行性研究。

期货日报记者报道,在积极制定期货法律的过程中,关于是否将自营业务纳入期货业务范围,尚无统一意见公司。从今年常务会议的信号来看,期货行业无疑希望重新获得自雇许可证,以促进该行业的转型和升级。

缺少自营业务的尴尬

“客户总是问我们,期货 公司有自雇吗?您的员工有交易吗?我们回答,期货 公司不能自雇而员工不能做客户感到非常惊讶,您不是自己做,而是让我们做。您如何证明自己的能力?”

上述令人尴尬的场面常常出现在期货 公司市场开发过程中。宏源期货董事长王华东表示,近年来期货 公司的商业模式已从过去的提供渠道服务转变为“观察客户做”,现在已成为合作对冲和基础交易“帮助客户”。期货公司目前没有自营业务,缺乏自立能力,不利于期货 公司投资研究能力和资产配置能力的提高,抑制期货 公司升级的转变,变得越来越强大。

Founder Intermediate 期货总裁许丹亮说,期货 公司的自有资金中有相当一部分目前投资于我国的金融市场期货公司的业务,但由于它们无法从事自营业务,他们不能使用期货市场来对冲风险。近年来,诸如“保险+ 期货”之类的创新业务蓬勃发展,对期货 公司相关基金进行对冲风险的需求也日益增强。

“最近,ETF已经开始进入商品领域,工业客户可以使用它来对冲风险。我们也想对其进行研究,但最终发现它们不能变相运作。如果期货 公司参与,没有相关基金的风险对冲方法。”许丹亮说。

如果您不能从事自营业务,为什么期货 公司为什么要谈论“期货和现金的结合”和“风险对冲”?

期货公司的业务

帮助期货 公司与行业客户合作以实现双赢局面

参加会议的执行人员期货 公司认为,专有业务的狭义概念是用自有资金买卖证券和金融资产以获取收入的行为。从广义上讲,它不仅包括以自有资金买卖证券和金融资产以获取收入的行为,还包括基于客户需求的对冲交易期货,即满足客户需求并与之竞争。客户交易并进行风险对冲行为。

一些期货 公司的高管指出,从广义上讲,我们目前的基础交易,场外衍生品业务和做市业务都属于自营业务的范围。

王华东认为,如果开办自营业务,将会促进期货 公司的发展,探索期货与现货商品结合,商品与金融结合,现场与非现场结合的商业模式。网站,并结合国内外的商业模式。提高期货 公司投资研究能力和资产分配能力。

“专有业务还将扩大期货 公司为实体经济服务的广度和深度。”王华东指出,我国的中小型实体目前面临着“市场冰山,改造火山和融资山峰”三大问题。商业有望促进期货 公司和实体公司形成“风险共担和利益共享”的新局面。

期货公司的业务

王华东认为,如果可以试点自营业务,可以通过设置更高的准入标准,控制规模,加强风险监控,实施信息披露系统以及在初期阶段严格隔离帐户来对其进行控制。试点期货 公司专有业务风险。期货公司有必要进一步加强合规和风控系统的建设,为发展更具创新性的业务奠定坚实的基础。

自营业务是金融机构的重要收入来源

王华东在年会上说,从国内外金融市场发展经验和国内期货 公司实践的角度来看,自营业务收入是金融机构重要的收入来源。

从国内证券公司的角度来看,自2015年下半年以来,证券公司的自营业务发展迅速,现已超过经纪业务,成为其最大的收入来源。中信证券,海通证券,国泰君安等知名证券公司,其自营业务收入占总收入的30%以上;从海外金融机构的角度来看,结合高盛2014年至2018年的收入,包括做市和做市等自营业务是其最大的收入来源,占其总收入的40%以上

“根据期货 公司自己的做法,从风险管理公司业务发展的角度来看,通过场外业务和经纪业务的协同作用,自营业务尤其是从客户需求中获得的收益营业业务显着增加了期货 公司的综合业务收入。”王华东说。

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期货行业正面临转型升级的机遇期

近年来,期货 公司对资产管理和风险管理公司等创新业务进行了有益的探索。过去,行业同质化的困境有所改善,但尚未形成多元化的业务结构。期货公司仍然存在资本薄弱,盈利能力差和缺乏核心竞争力的问题。

随着外资期货 公司的建立和持有,国内金融机构之间的跨境竞争也加剧了。期货公司已进入转型升级的关键时刻,更多的创新业务已经启动。有利于期货 公司自立,形成自己的特征,并在未来的市场竞争中占有一席之地。

银河期货总经理杨庆认为,我国期货行业目前的商业模式仍以经纪业务为基础,市场竞争主要取决于客户数量的增加和扩张。保证金规模。在这种模式下期货公司,期货产业很难建立核心竞争力,大多数期货 公司实力薄弱期货公司的业务,并且在跨行业竞争中被边缘化的风险。

关于我国期货行业在金融市场上的地位,华信期货董事长,华信证券首席经济学家何小斌最能说,他横跨证券和期货两个行业。他以交易量为例来说明:截至2018年底,期货总资产为5150.62亿元,约占保险业的1/35和证券业的1/12;总收入274亿元,约占保险业的1/133,证券业的1/11;利润总额12.99亿元,其中保险业约1/100,证券业约1/60。

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