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正式推出:借助“双合约”服务“双周期”国际铜业期货正式上市交易

国际铜业公司将与上海期货交易所铜业公司合力通过“双重合约”服务新的发展模式,这也是实现人民币国际化的重要“推动力”。

新华财经北京11月19日电(记者马月然)上海国际铜业期货 期货 交易索济公司上海国际能源交易中心(以下简称“前能源”)合同19在日本正式上市交易。作为仅次于原油期货股指期货,铁矿石期货,PTA 期货,20号橡胶和低硫燃料油的中国第六大国内特定产品期货,国际铜业期货将采用“国际平台,净价交易,保税交割,人民币计价的[交易模型,全面引入海外交易参与。专家表示,国际铜业公司将与上海期货铜业公司通过“双重合约”共同服务新的发展模式,这也是实现人民币国际化的重要“推动力”。

国际铜业期货向外国投资者“招手”

9个国际铜合约的基准价格均为47680元/吨。国信期货研究与咨询总监顾凤达说,考虑到与现有的上海铜期货相比,国际铜期货 交易是免税合同,其内涵价值将包括上海保税仓库仓单溢价,潜在溢价铜溢价和远期基准溢价。因此,如果上海电解铜保税仓库(仓库收货)溢价为40-53美元/吨,品牌溢价估计为110元/吨和远期基准溢价,则19日本国际铜业期货挂牌的基准价基本符合采用该计算模型铜期货交易所,但略高于市场投资者此前的预期。如果您进一步考虑到全球可追溯的阴极铜库存约为70万吨,仅相当于全球市场两周的铜消费量,而中国对进口铜资源的需求仍然强劲,那么国际铜期货估值合理。性。

“由于国际铜业期货也向国内外投资者开放,就交易而言,市场上存在几个主要问题,尤其是外国投资者,例如准入门槛,开放资本的程序等。账户,兑换外汇结算的便利以及是否提供足够的流动性等。”广发铜业的研究人员毛萌说。

毛萌表示,参加国际铜业期货 交易应遵守适当性管理规则的有关规定(例如基本知识,交易经验和资金起付额度等)。获得原油期货,20号胶期货或低硫燃料油期货 交易许可的客户可以自动获得国际铜业期货的交易许可。此外,海外交易人员和海外经纪机构可以从海外汇出人民币或美元资金以参与国际铜期货 交易。资金应存放在中国的特别帐户中,并在中国进行封闭管理,不得用于排除期货 交易以外的特定国内产品用途。

方正中期期货的铜研究员刘重纳说,国际铜期货 交易还应该意识到,海外交易人可以选择外币资产作为交易保证金,但是用人民币结算。此外,当自然人参加国际铜交易交易时,可以在最近几个月的最后交易天之前保留三交易天,而上海铜合约的自然人不能在交割月份之前持有头寸。

将被动铜变成主动国际铜期货“攻击”以打破壁垒

很长一段时间以来,国内外铜价之间存在价格差异,但两者之间具有高度相关性。

“国内铜价主要反映了中国市场的供求关系,国际铜价更反映了全球市场的供求关系。”北京工商大学证券研究所所长胡玉跃说,在一般贸易下,我国的精炼铜出口需要缴纳约18%的税(包括出口税和增值税)。 “税墙”的存在,在我国精铜国际贸易中造成了“容易进入但难以退出”的局面,在一定程度上将国内外现货市场分割开来,客观上造成了国内外铜价走势的差异。

“在全球贸易中,我们比价格制定者更多地接受价格。”刘崇纳说,我国的铜资源相对稀缺,高度依赖国外资源,但中国公司有全球买家作为买家。在单个国家中最大的购买量,中国交易交易商在上海铜期货和伦敦铜期货之间的套利交易是伦敦铜交易交易量的重要来源。

刘崇纳说,国内外铜价有着高度的联系,投资者和企业将永远监视国内外进口铜的盈亏。这是因为进口铜精矿和其他原材料按国际铜价定价,而产品的国内销售则使用上海。铜价。但是,当国内外供求,存货存在差异,并且人民币汇率波动很大时,内外盘之间的价格差异波动也会增加。国内外价格长期反转给国内严重依赖原材料进口的铜冶炼行业和依赖进口某些原材料的铜加工公司构成了风险。

胡于跃说,参与海外对冲的国内公司普遍面临对冲效率低下的困境期货开户,监管环境和外汇制度进一步增加了对冲成本。国际铜业期货的上市打破了国内外铜业期货的壁垒。

根据刘崇娜的说法,与最初的上海铜业期货相比,国际铜业期货是不含税的报价,有做市商,并有保税交货;国际铜业期货 交易的手续费较低上海铜业在做市商的参与下,有望吸引投资者广泛参与,并使合同交易变得活跃。 “国际铜期货合同是伦敦铜和上海铜之间订立的。在上海建立保税仓库将充分引入海外参与者,同时丰富公司套利机会和风险管理选择。”

一些市场参与者表示,从国际铜市开始的6-12个月是“智能资本”套利的最理想时间。

顾凤达表示,国际铜业期货在合同设计框架,企业参与方式,交易结算,风险管理等方面与国内外现有成熟品种保持一致。国内和国际铜市场的壁垒。实现了全球铜价的良性联系。铜贸易公司,产业链公司和海外公司也可以更灵活地选择铜期货品种,并以合理有效的方式进行暴露风险管理。

“双重合同”服务“双周期”有助于人民币国际化

市场参与者表示,随着中国金融开放和产品创新步伐的加快,必须推动成熟的有色金属品种的国际化。

“国际铜期货是对对外开放的期货品种的新探索。对于提高价格影响力和促进该行业的高质量发展具有重要意义。”胡于跃说,首先,国际铜业将与上海期货交易所形成合力,通过“双合约”服务,加快形成以国内外双周期为主体的新发展格局。 “双周期”,有效地加强了期货市场服务实体经济的深度和广度。二是增强重要商品的价格影响力期货配资,帮助我国建设国际铜价中心。国际铜期货将直接与海外铜期货竞争,并通过利用我们的买家的优势逐渐掌握铜品种的规则制定和市场监督的力量。第三是扩大高层双向开放。在保持现有铜期货不变的基础上,借鉴国际最佳实践,启动直接向外国人开放交易的国际铜期货合同将有助于加深国内外市场期货的相互联系。第四是促进人民币国际化。国际铜业公司期货将利用我国强大的购买力来增加人民币在国际市场上的报价影响力,扩大人民币在国际实物贸易和金融市场上的结算规模,并帮助制定人民币国际化战略。

声明:新华财经是新华社建设的国家金融信息平台。无论如何铜期货交易所,在此平台上发布的信息均不构成投资建议。

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