技巧:期货|如何在期货交易

怎样期货交易_怎样进行期货交易

中理解Contango和Backwardation的含义

如何理解期货交易中的Contango和Backwardation的含义

当我们谈论原油(或其他商品)期货时,不可避免地要谈论期货的溢价和折扣,这涉及现货和期货之间的价格差异(期货最近几个月以及远月价格差),即跨期价格差。

怎样进行期货交易_怎样期货交易

期货中的跨期价差是指近月和远月之间的合约价差,它反映了商品的通用时间价值。短期和长期价格差异之间的差异将影响人们的交易选择。例如,现在手机非常昂贵,因此明年您可以购买同一部手机,因为明年同一部手机的价格肯定会下降。在第二年,一些商品的价格可能会因供应短缺而上涨。这就是所谓的时间值。

跨期传播有两种基本结构。第一个结构是近低和远高的contango。 contango结构意味着可以增加库存利润怎样期货交易,因为最近几个月的合同价格实际上接近现货价格,这意味着在近端购买的现货价格较低期货交易,并且时间,可以通过期货调节远端,因为卖价被锁定,而卖价很高怎样期货交易,所以会有无风险的利润。因此,Contango的结构促进了数据库的建立是一种有利可图的行为。库存的建立不是基于未来价格的上涨。实际上,真正的推动力是无风险套利。这种价差结构越强,套利驱动力就越大,以便多余的原油将被有效地转换为库存。

另一方面,另一种跨期价差称为逆价差,具有近高,远低的结构,该库存被去库存。如果近端价格很高,当价格达到一定水平时,肯定会使需求旺盛,因此,现货库存必须减少库存。交易者可以借用其他人的库存并先在近端出售它,同时锁定远端价格,因为价格较低,远端价格被锁定以补充库存。这也构成了去库存的无风险套利。因此,现货升价的价格结构不仅可以减少库存,而且可以抑制需求。

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综上所述,实际的跨期价格差异与库存之间存在相关性,库存实际上是供求平衡的结果,因此对应的供过于求结构应为连续式,供大于求。由此产生的价格结构应该是逆价差,价格结构是基本面的非常重要的反映。

有时候,人们对于如何将Contango和Backwardation译成中文感到困惑。是溢价还是折扣?实际上期货开户,正确的翻译应该是:

Contango- 期货高级价格

返现点溢价

如果您使用人们惯用的溢价/折扣,则可以这样翻译:

Contango- 期货特级现货折扣

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返点现货溢价,期货折扣

因此,如果您只是一般性地谈论溢价或折扣,而不是使用期货或现货限制期货配资,则它的用语不太严格,很容易混淆。

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