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解决方案:银行面临的挑战和期货风险管理公司合作

应形成一个大型平台,银行期货 公司,期货风险管理公司的四个主要实体与实体企业共同参与

期货风险管理公司是期货市场服务于实体行业的重要平台。它的核心定位是风险管理中介和资本中介,其方向是为无法直接参与衍生品市场的工业客户提供商品风险管理。服务。本文从实际业务角度结合了政策法规,期货风险管理公司实地研究材料以及银行的相关信贷材料等,回顾了银行与期货风险管理公司之间的合作现状。 ],并以此为基础,梳理了两党合作中的挑战与困难。最后,它从四个方面讨论了银行如何更好地参与风险管理:现有合作模型的完善,创新产品的设计,产品线的丰富和扩展以及银行生态系统概念的结构。公司行业字段。

合作状况

2013年2月1日,中国期货行业协会颁布了期货 公司建立Sub 公司开展以风险管理服务为重点的业务试点工作的指南” 期货 公司服务于实体经济模型的风险管理公司形式正式开放。 2014年8月26日,中国期货行业协会发布了《 期货 公司建立公司风险管理服务试点工作指南(修订版)》,进一步规范了期货风险管理公司业务试点的归档和报告进一步阐明了业务平稳发展的界限。

期货风险管理公司是指根据[公司法》设立的有限责任公司或股份,其中期货 公司持有50%以上的股份,风险管理服务为主要业务有限公司公司。 2013年,永安期货,浙商期货,万达期货,广发期货,鹿正期货,大地期货,方正中期期货,宏远期货 8 期货] 公司是第一个注册并建立的公司批次,以开展针对风险管理服务的业务试点,标志着期货 公司 期货风险管理公司的正式启动。

目前,期货风险管理公司使用资本运营模式和专业管理理念为工业客户提供围绕风险管理的个性化服务产品包,这已成为期货市场与市场之间的联系。物理行业的重要环节。 2016年10月,国务院发布的《国家农业现代化计划(2016- 2020年)》明确提出建立农产品期货与农业保险的联动机制;扩大“保险+ 期货”试验计划;农产品的稳定发展期货等交易,这进一步证明了风险公司在支持实体经济中的重要作用。因此,如何与期货风险管理公司加强合作已成为许多银行关注的焦点和未来业务发展的焦点。

根据中国期货行业协会于2014年8月26日发布的“ 期货 公司设立子公司开展以风险管理服务为重点的业务试点工作的指南(修订)” ,风险管理公司可以开展的业务包括:(一)基础交易;(二)仓库收货服务;(三)合作套期保值;(四)定价服务;(五)做市商;(六)与风险管理服务有关的其他业务。在中国期货行业协会提供的几项试点业务中,每个期货风险管理公司都有自己的专业领域:例如神隐万国之夫,这家实业的场外衍生品业务;华新物业,平安贸易,大有子公司仓库收据服务;中粮淇德丰,新湖瑞丰,华南资本等。“ 期货 +保险”;永安资本和海通资源交易的基础以及做市业务在该行业中也很有影响力。

银行期货公司

该表是银行与期货风险管理公司资产之间进行合作的示例。

B的挑战

尽管期货风险管理公司的业务模型不同,但目前,银行将它们更多地视为传统贸易企业来开展合作。从资产的角度来看股指期货,银行与期货风险管理公司之间的业务合作主要基于公共信贷。

期货风险管理公司的主要业务之一是大宗商品交易。这项业务是与银行资产方合作的主要重点。由于对商品贸易基金的大量需求,公司有很大的动机从银行获得信贷。在业务合作中,涉及的主要信贷类型为流动资金贷款,承兑票据,信用证等。此外,由于大股东期货 公司无法提供担保,因此根据特征进行不同的风险管理公司根据业务和股东的背景,担保方式将大不相同期货配资,例如相关的公司担保,仓库收款保证金等等。

从负债的角度来看,银行与期货风险管理公司之间的合作主要是为了满足其自身的金融和投资需求。根据不同风险管理公司的内部规定,一些公司可以购买银行的公司理财产品;有些公司可以投资于高收益信托产品;有些公司受到更严格的管理,只能放入结构性存款中。

首先,在银行信贷业务中,分为公共信贷和银行间信贷。由于期货风险管理公司不受“一个银行和三个委员会”的监督,因此它实质上是一个“一般企业”,而不是金融机构。银行不可避免地需要公司和机构合作。两条业务线。

实际上,许多银行已将期货风险管理公司定位为贸易公司,从而导致诸如信用评级较低和需要突破信贷业务品种之类的问题。另外,由于期货风险管理公司是创新性的公司,因此注册资本低,经营流程不足,信用积累不足,因此涉及期货领域。根据公司子项的[期货 公司编制”,“针对风险管理服务的业务试点工作指南(修订)”规定,期货 公司仅对期货承担有限责任风险管理公司不超过出资额,而不为期货风险管理公司提供融资和担保,因此期货风险管理公司通常需要很长时间来审核和批准许多银行的信贷,有很多限制,并且最终批准的信贷额度不高,相应地,当期货风险管理公司涉及现货风险管理业务(例如仓单服务),其内生财务需求和外生业务时特点需要扩大资本杠杆,导致主要需求和供应期货风险管理公司的不匹配给生存和发展带来了巨大压力。

无知者在看不见的人中看到危险,智者则在过早的人中看到灾难。工业客户的健康发展与良好的风险管理密不可分。好的风险管理需要创意和产品。目前,大多数国内实体和风险管理公司公司无法通过正式渠道参与更丰富的对冲工具。海外衍生品市场交易和国内现货市场也面临着以下问题,例如,市场上的期权产品减少,场外期权的成本较高以及缺乏掉期和掉期等衍生产品。因此,当期货风险管理公司为工业客户提供个性化的风险管理服务时,对冲成本很高,并且面临更大的风险,这在与银行合作时会间接导致银行的风险。

C合作建议

明确定位并提高专业服务能力

商业银行需要充分理解期货风险管理公司的商业模式,合理判断其在实体经济中的整体定位,并增强期货领域的专业服务能力。银行需要优化期货风险管理公司的总体信用等级。他们可以从所有银行普遍使用的当前资产管理业务访问评分模型中学习,并对现有的已注册风险管理期货进行全面评估。它区别于传统贸易公司的分类,并进行专业的分级分类管理,并在充分了解其商业模式的基础上最终提高其信用评级。

还可以根据期货风险管理公司的不同业务模型对信用类型进行细分和匹配。例如,针对低风险基础交易业务带来的融资需求,建议银行可以提供信贷贷款。

此外,期货风险管理公司将有特定的结算要求。例如,对于参与合作对冲的客户,他们需要在银行开设特殊法律帐户。开设此类特殊法律帐户的操作级别对银行柜台服务有更高的专业要求。加强柜台服务的专业性并满足期货风险管理公司的结算需求银行期货公司,也是银行与其合作的重要起点。

调整想法并跟进创新

除了传统的信用合作方式,银行还可以考虑制定资产管理计划以与风险管理进行合作公司。通常,银行资产管理计划的投资方向主要是股票投资组合,债券投资组合期货交易,非标准项目和期货产品。银行也可以考虑将资产管理计划的投资方向扩展至标准认股权证,并进行风险管理公司。 ]将在市场上持有或要购买的仓库收据打包并合并到仓库收据库中,然后通过银行资产管理计划将仓库收据库连接起来。仓库收据质押池完成后,资产管理计划的资金将通过金融机构在银行开立的保管人账户转移至金融机构。同时,融资人还需要将部分自有资金存入担保账户,以支付波动期间的仓库收货价格风险补偿。

对于期货风险管理公司持有的标准仓库收据,可以采用先抵押然后放贷的方法,对于在市场上购买仓库收据的需求,银行也可以采用以下方法:首先出资,然后认捐。

通过将仓库收货池与全部资产管理资金对接的方法,可以从根本上解决银行授信额度低,放贷时间长,单仓收据量少,传统标准仓库操作不灵活的问题。收据质押融资。

丰富产品并改善风险管理公司自身的服务能力

具体地说,期货风险管理公司可以通过银行在利率和汇率结算,国内要素市场和海外衍生品交易方面的平台优势来丰富自己的产品线。在代理清算业务市场中,银行的优势是系统支持和强大的客户基础。例如,期货风险管理公司可以通过银行代理参与上海清算所场外衍生品的中央对手方清算业务,从而有效地锁定了其大宗商品客户的经营风险。

特别是,自2014年8月起,上海清算所一直在基于现有的人民币远期货运协议(FFA)中央交易对手清算业务-人民币中央铁矿石交易对手清算业务的基础上发展国内场外商品金融衍生产品清算业务掉期和人民币动力煤掉期。其中,人民币铁矿石互换和动力煤互换交易是指双方通过上海清算所交易指定的经纪人公司达成的协议,以人民币定价,结算和结算。 ,以及指定的铁矿石,动力煤现货价格指数是场外商品金融衍生产品,是最终结算目标,并由上海清算所清除为中央对手方。可以用作关联公司对冲铁矿石和动力煤价格风险的基本对冲工具。

作为公司风险管理的清算机构,银行在交易整个过程中通过保证金,按市值计价等手段管理交易对手的违约风险,这可以有效地确保客户可以安全地将OTC人民币价格风险对冲用于矿石和动力煤掉期产品。

创建一个银行业生态系统,并形成一个由银行期货 公司,期货风险管理公司和实体企业参与的大型平台

通过资产管理,信贷融资和创新产品这三大核心业务,我们将为期货市场参与者加强多层次的综合服务银行期货公司,并以敏锐的思维为期货市场服务。银行不仅必须服务良好期货 公司,而且必须更深入地参与期货市场的所有参与者。

银行可以以期货风险管理公司为起点,将业务扩展到公司生产和运营的供应链,产业链和价值链,并依靠当前的整合,并深度干预公司的贸易活动和交易行为。同时,与期货风险管理公司一起,通过专业的风险管理服务,借助庞大的客户资源,帮助工业客户实现价值链长度和宽度的扩展以及业务的扩展场景,形成了期货产业链环的大生态环境。

D摘要

商品和期货业务既是国际市场上衍生产品的创新领域,也是前沿领域。随着利率和汇率市场改革的发展以及人民币国际化的发展,中国各市场参与者迫切需要风险管理。

由于大宗商品交易具有物理交易属性和金融交易属性,因此大型银行依靠研究,信息,人才,技术,资本和其他优势来积极扩展其商品业务并提供市场价格波动。风险管理服务不仅符合中国经济转型,改革发展的方向,而且是满足客户需求,实现银行转型的立足点。

几年前,“飞行员”正式将期货行业的时钟削减到了“风险管理”时刻。这不仅是过去期货和其他支持实体经济的衍生产业的继承和发展,而且也是经济增长的基础。引入更多的风险管理方法。

经济增长需要以生产和经营为基础,​​但是如果没有风险管理,该行业的快速发展是不可能的。在供给侧改革的背景下,银行应与期货风险管理公司一起积极参与工业客户的生产和运营,从根本上寻求长期解决方案,指导和帮助企业变革顺应形势,抓住趋势,乘势而上,更好地为实体经济服务。

(作者单位:上海浦东发展银行总部金融事业部)

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